多家银行跟进下调存款利率，钱袋子如何保值增值？ 每日观点

多家银行下调了存款利率。 东江时报记者周楠 摄

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银行又降息了。上周，国有六大行集体调整人民币存款挂牌利率，本周，多家股份制银行跟进调整，调整幅度与六大国有行一致，即活期存款挂牌利率下调5个基点；两年期定存下调10个基点；三年期、五年期定存均下调15个基点。自此，各行挂牌利率降至2.5%及以下。

与调整后的银行存款利息相比，不少保险产品在利率上有优势，但在资金的灵活性上却差了些，而相比于万能险、年金险等产品，增额终身寿险更受消费者认可，也成了理财型保险产品的主力。

六大行上周集体下调存款利率

近日，工行官网发布公告，称该行自6月8日起下调人民币活期存款利率，从0.25%下调至0.2%。同时，下调两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率，分别从2.15%、2.6%、2.65%调至2.05%、2.45%、2.50%。

除了工行，农行、中行、建行、交行也先后更新了人民币存款利率，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。其中，活期存款利率下调至0.2%；三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期定期存款年利率调整后分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.05%、2.45%、2.50%；零存整取、整存领取、存本取息一年期、三年期、五年期利率分别调整为1.25%、1.45%、1.45%。

目前，六大国有行的活期存款、整存整取挂牌利率水平基本一致。邮储银行整存整取6个月、1年的定期挂牌利率略高，分别为1.46%和1.68%。记者算了一笔账，如果储户以现在的挂牌利率存100万元，期限5年，5年定期存款利率下调15个基点后，该储户5年将少赚利息7500元。与此同时，因“高利息”标签一直广受追捧甚至“一单难求”的大额存单这次也降了，部分中长期大额存单的执行利率下调幅度达20个基点，农行、建行、工行等3年期大额存单利率调降至3%以内。此外，美元定期存款根据不同期限和不同规模亦有调降，5万美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%。部分银行还调整了计息方式，由此前的基于Libor测算变为以挂牌利率为基础结合加点上浮的模式。

随着六家国有大行再度下调存款挂牌利率，3%的定期存款利率愈发难觅。需要注意的是，银行公布的挂牌利率并不等同于办理存款时的实际执行利率，一般而言，存款实际执行利率会较挂牌利率有所上浮。

股份制银行本周跟进调整

继六大国有行调整存款利率后，12日，招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、平安银行、浙商银行等多家股份行也宣布下调存款利率，调整幅度与六大国有行一致，目前在官方渠道已更新了调整后的人民币存款挂牌利率信息。

调整后，这些股份制银行人民币活期存款年化利率为0.2%，与6大银行持平；三个月、六个月、一年、二年、三年、五年各档定期存款，除招商银行与6大银行利率保持一致之外，其他股份制银行利率略高于6大银行，五年期整存整取最高利率为2.8%。此外，与6大银行类似，各家股份制银行的三个月、六个月、一年定期存款利率均没有调整。

随后，逆回购“降息”也来了。13日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，上次为2.0%，降低0.1个百分点。此次公开市场7天期逆回购操作中标利率调降为近10个月以来的首次调降。

降低银行存款成本或是今年重点方向

自去年以来，国内商业银行存款利率已经历多次调整。2022年4月，为了进一步推进存款利率市场化，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，国有大行及大部分股份制银行开启“降息”潮，下调1年期以上期限定期存款和大额存单利率。同年9月，第二轮调降开始，国有大行3年期存款挂牌利率下调15个基点，其他期限则降10个基点左右，后续多家股份制银行、地方中小银行也陆续跟进。直至今年6月，部分城农商行及村镇银行还在对存款利率进行调整，部分定期存款产品最高下调超40个基点。

对下调存款利率的原因，业内多解读为银行息差缩窄及净利润增速下滑。专家普遍认为，这是必要且积极的做法。未来还有继续调降的空间。

中金公司研究部分析员林英奇指出，存款再度“降息”一方面是因为2022年以来理财净值化、股市波动、房地产市场疲弱的环境下居民财富流向存款，今年贷款投放前置、后续可能放缓，揽储压力减轻；另一方面，2022年至今贷款需求偏弱，贷款利率持续下行，存款“降息”旨在降低银行负债成本，稳定银行息差，也有望增加消费倾向、减少存贷款利率倒挂导致的“资金套利”。

有专家表示，降低银行存款成本属今年重点方向，这既有助于银行降低负债成本，同时有助于银行提升支持实体能力。前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙认为，银行今年连续多次降低存款利率，主要是针对近两年居民存款金额上升比较快。下调存款利率，有利于推动资金进入投资领域和用于实体经济，也有利于刺激消费。

还有观点认为，本轮由国有大行开启的存款利率下调，为LPR下行提供了市场空间。光大证券金融业首席分析师王一峰表示，开年至今，自律机制引导商业银行落地了一系列降低存款成本的政策，但由于存款定期化加剧，银行体系净息差压力仍大，贷款报价机制不足以驱动商业银行单独主动下调LPR。此次存款利率的下调不仅有助于降低商业银行的负债成本，稳定净息差，同时也为LPR调整提供了缓冲空间。

招联金融首席研究员董希淼判断，预计未来一段时间，存款利率仍有继续下降的可能。不过，考虑到目前贷款利率已经处于低位，未来下降的空间相对有限。

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增额终身寿险产品成投资“香饽饽”

随着存款利率的下调，“钱袋子”如何保值、增值成为大家热议的话题。记者发现，最近，银行代销保险走进投资者的视野，其中部分年化利率在3%以上的增额终身寿险产品成为投资者眼中的“香饽饽”。“预定利率3.5%的产品即将停售！”“将告别复利3.5%时代！”“涨价在即，且买且珍惜！”记者在朋友圈里看到不少银行、保险公司的工作人员刷屏分享关于增额终身寿险的消息。

所谓增额终身寿险，是终身寿险的一种，最主要的优势在于“增额”，就是在保费恒定的情况下，保额会随着时间不断增加，直至终身。即年龄越大，相应的保额会越多。当投资者需要使用资金时，可通过“减保领取现金价值的方式”来实现资金的自由支取，从而应对孩子的教育、婚嫁、短期内资金调用、养老等规划需要。虽然增额终身寿险有很好的安全性、流动性和收益性，但并不是所有人都适合购买。

“这类产品属于理财型保险，是用来锁定长期利率的，如果投资者能放个10年、20年、30年，在市场利率下行的背景下，是很有竞争力的产品。但如果投资者的资金只能放三五年，那可能收益还不如同期限的定期存款。”一位银行客户经理说。需要注意的是，“增额终身寿险复利3.5%”是一些销售宣传中经常出现的话语，但这里3.5%的复利并不是投资收益率，而是保额增长率，增额终身寿险实际收益率和投保年限、金额等有很大关系。此外，增额终身寿险并非“稳赚不赔”，如果中途退保，只可以领取保单的现金价值。以保险代理人向记者推荐的某款增额终身寿险为例，如果第一年选择退保，只能退回现金价值的45%，损失超过一半。

银行理财师表示，如果单纯从投资收益角度来看，并非只有增额终身寿险能实现兼顾保本和收益。在利率下行的背景下，如果投资者对于未来的经济状况比较悲观，那么可以锁定一些相对期限较长、现阶段利率相对较高的产品，比如五年期的定期存款、大额存单等，以避免远期利率低于现阶段利率。对于风险偏好低的储户而言，可以选择其他具有一定替代性的产品，如货币基金、纯债基金、银行现金管理类理财工具（如银行各种宝宝类产品）、同业存单、指数基金等。与银行存款相比，这些产品虽然不具有保本的性质，但在风险性、流动性与收益性方面，与银行存款类似。

东江时报记者刘乙端

本版投资建议仅供参考，据此入市，风险自担。